美股AI核心公司财报跟踪系列之2：AI硬件景气延续，软件商业化持续验证.docxVIP

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证券研究报告|2026年09月03日

美股

美股AI核心公司财报跟踪系列之2优于大市

AI硬件景气延续，软件商业化持续验证

事项：

SNOW/MongoDB/CLS/AVGO发布最新季度财报，整体表现优异。

国信传媒/计算机观点：1）AI相关公司财报表现呈现硬件高景气持续的同时，软件SaaS在AI应用推动下营收业绩出现超预期增长的特征，当前阶段AI产业投资主线有望从单一的算力扩张，向更为健康的“算力基础设施持续景气+软件及应用商业化兑现”双轮驱动的形态演进；

2）MongoDB（MDB）：增长重新加速。Q2FY2027收入7.718亿美元、同比+30%，Non-GAAPEPS1.90美元，分别较公司前次指引中值高5.5%和19.1%；Non-GAAP经营利润率达到24.1%，同比提升约9.4pct。Atlas收入同比+29%，EA及其他收入同比+36%，RPO和cRPO分别同比+91%和+73%。

3）Celestica（CLS）：需求强度和2027年能见度继续上修。Q2收入46.99亿美元、同比+6