CMF中国宏观经济专题报告（第122期）本轮经济K型分化的本质与治理策略.docx

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本轮经济K型分化的本质与治理策略

刘晓光

中国人民大学吴玉章讲席教授

国家发展与战略研究院副院长

2026年7月

宏观经济形势与政策分析

目录

K型经分济化总体承压下的

1经济总体承压下的K型分化

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2K型本轮分经化济的本质

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本轮经济K型分化的本质

K型针分对化本的轮治理建议

3针对本轮K型分化的治理建议

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核心观点

本轮经济K型分化是宏观经济总体承压下的K型分化，是短期经济周期下行与中长期新旧动能转换碰撞叠加下的K型分化，是面向未来的较小部分领域向上冲锋与主导当下的较大部分领域向下探底的K型分化。

本轮经济K型分化层次较多、程度较深，宏观经济治理既需要防范上支用