古茗(01364)厚积内功，茶饮龙头成长新范式.pptxVIP

资料来源：ifind，聚源数据，公司财报，

公司概况：古茗专注为消费者提供高质且具备性价比的产品。“古茗”品牌是中国最大的大众现制茶饮店品牌。根据古茗官网，古茗茶饮创始于2010年，起源于浙江省南部大溪镇，历经16年稳步发展，现已成为中国头部茶饮品牌之一。古茗以供应链优势与运营效率为支撑，深耕下沉市场，以亲民的价格提供高品质饮品，实现品牌的稳步高质量发展。公司管理团队经验丰富，注重股东回报。从公司管理团队背景看，公司管理层大多较早加入公司，亲历品牌成长，相关产业经验较为丰富。分红方面，公司截至2025年12月31日派发年度末期股息每股0.50港元，末期股息合共为11.89亿港元。根据公司2025年年报披露的股息政策，目标每年分派股息不少于纯利50%（扣除重大资本开支）。古茗公司收入利润保持强劲增长。2025年，古茗通过大力推广新品、持续拓宽产品品类，叠加在外卖平台的大力度补贴举措，有效带动单店GMV与单店出杯数双增长，实现全年营业收入及归母净利润高增。

茶饮行业分析：存量品牌跑马圈地，竞争重心转向内功比拼。1）茶饮行业市场空间：人均消费量仍有提升空间，下沉市场扩容及拓品类成为行业增长动能。中国现制饮品市场增速较快，其中咖啡品类增速快于现制茶饮品类增速。2025年外卖平台补贴，推动茶饮消费需求持续释放。相较部分发达市场，我