黑色星期五美国零售业的锦上添花研究报告英文版.docx

黑色星期五：美国零售业的锦上添花？

2025年11月27日

安联研究

AllianzResearch

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内容

第3-4页

执行摘要

第5-11页

冬天尚未来临：仍在等待关税效应

第12-19页

关税对美国消费者和企业的真正成本

第20-23页

欧洲：再次伟大采购？

第24-30页

未来的挑战和驱动因素——三大趋势需关注

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2025年11?27?

执?摘要。

摘要。

?数?的贸易不确定性和更?的关税并未阻?美国消费者全年不断增加购物?中的商品。??星期五和?络星期?的销售额今年可能创下新纪录，但美国消费引擎在关税不确定期间表现出韧性。

美国普查局的最新数据表明，九?的零售和餐饮