【浙商-2026研报】名创优品（09896）：26H1点评报告：国内增长仍有韧性，海外业务短期调整.pdfVIP

证券研究报告|公司点评|专业连锁Ⅱ

名创优品(09896)报告日期：2026年09月06日

26H1

投资要点投资评级:买入(维持)

名创优品发布26年二季度业绩：

1）26年二季度收入58.11亿元，同比+17.0%；剔除汇兑的经调整净利润5.89亿分析师：马莉

元，同比-10.5%，对应利润率10.1%，同比下滑3.1pct，受海外低利润率直营业执业证书号：S1230520070002

务占比提升、海外高利润率代理业务调整影响。mali@

2）26年二季度毛利率45.3%，同比提升1pct，受到美国退税影响拉高毛利率。分析师：陈钊

26年二季度销售费用15.74亿元，销售费用率27.1%，同比提升3.7