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2026年国际金融风险管理师FRM投资风险考题

一、单选题（共10题，每题2分，合计20分）

1.某欧洲跨国公司计划在2026年通过发行美元债券筹集资金，用于其在美国的扩张项目。该公司应优先考虑哪种信用衍生品来对冲潜在的风险？

A.信用违约互换（CDS）

B.信用联结票据（CLN）

C.信用利差互换（CSW）

D.信用评级掉期（CRS）

2.假设某投资组合包含10支股票，每支股票的权重为10%。若该组合的贝塔系数为1.2，市场预期回报率为12%，无风险利率为3%，则该投资组合的预期回报率是多少？

A.15.6%

B.14.4%

C.13.2%

D.12.0%

3.某对冲基金经理使用期权策略来对冲其持有的股票组合。若该组合的市值波动率为20%，期权的执行价格为当前股价，波动率为15%，则该期权策略最可能采用的是什么策略？

A.保护性看跌期权

B.牛市跨式期权

C.空头看跌期权

D.蝴蝶价差

4.某投资者购买了一支债券，该债券的票面利率为5%，期限为5年，市场利率为4%。若该债券的久期为4年，则当市场利率上升1%时，该债券的价格变化约为多少？

A.-4%

B.-3.2%

C.-2.5%

D.-1.8%

5.某银行持有大量以人民币计价的贷款，担心汇率波动风险。该银行最可能采用哪种金融工具来对冲汇率风