煤炭-2026年上半年山西煤炭行业分析：整体运行平稳，盈利有望进一步改善.docxVIP

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煤炭

煤炭2026年上半年山西煤炭行业分析领先大市-A(维持

整体运行平稳，盈利有望进一步改善

2026年7月6日/行业分析

煤炭板块近一年市场表现

资料来源：常闻

首选股票

评级

601918.SH

新集能源

买入-A

601001.SH

晋控煤业

增持-A

600348.SH

华阳股份

增持-A

600546.SH

山煤国际

增持-A

000983.SZ

山西焦煤

增持-A

601699.SH

潞安环能

增持-A

601666.SH

平煤股份

增持-A

600985.SH

淮北矿业

增持-A

投资要点：

上半年国内煤炭整体呈现供给持续收缩、需求刚性支撑、价格结构性走强的运行格局。供给端，全国煤矿安全监管持续收紧，行业有效供给弹性持续弱化；需求端，火电稳增长、煤化工高景气形成双支撑，煤炭整体供需维持紧平衡。分品种来看，动力煤受常态化安监管控，供需格局偏紧；炼焦煤在5月底山西沁源煤矿事故后迎来全面政策收紧，省内大量矿井停产整顿，主产区产能释放受限，供给收缩逻辑进一步强化，且该严控态势预计下半年持续延续。截至2026年5月，全国火电发电量累计同比增长3.4%，焦炭产量累计同比增长