计算机行业2026年秋季投资策略：算力筑基，应用向实.pptx

算力筑基，应用向实

——计算机行业2026年秋季投资策略

2026年9月7日

行业：计算机

增持（维持）

中美模型双极进化，中国从追赶到局部反超。中美大模型竞争已从参数竞赛转向架构效率、推理能力与生态渗透力的全方位比拼，2026年将是关键分水岭，模型能力的核心突破体现在AgenticAI和PhysicalAI的进步上。GPT-5.6、Gemini3、ClaudeFable5等美国大模型以闭源为主，聚焦通用能力突破，在长上下文推理、实时处理和自主工具使用方面处于领先梯队。同时，开源模型的性能和生态影响力显著增强，DeepSeek、Qwen等国产大模型在多个评测基准