金融证券行业交易部分析师市场数据分析手册 (2).docxVIP

金融证券行业交易部分析师市场数据分析手册

第1章市场数据概述

1.1市场数据来源

市场数据的获取渠道直接影响分析师研判的全面性与准确性。在金融证券行业，数据来源可分为一手与二手两大类别。一手数据通常指交易所、清算机构或清算所直接提供的交易数据，如上海证券交易所（SSE）的TAHIS系统数据、深圳证券交易所（SZSE）的CSD系统数据，以及中央国债登记结算有限责任公司的托管数据。这些数据具有原生性，能够还原交易发生的真实时间序列。然而，获取成本较高，且往往需要支付显著的服务费。例如，高频交易数据通常包含毫秒级行情，对系统处理能力要求极高，年服务费可达数十万美元。

二手数据则由第三方数据服务商整理加工而成，如Bloomberg、Wind资讯、FactSet等平台。这类数据整合了多源信息，并附带了清洗与标准化处理，适合日常研究使用。但需警惕数据滞后性问题，例如，某些外汇延迟数据可能存在15分钟到1小时的时滞。实践中，分析师常结合两种数据源——以高频数据捕捉短期波动，以整合数据构建宏观模型。值得注意的是，另类数据如卫星图像、新闻情绪指数等，虽非传统交易数据，但正成为量化策略的重要补充。2022年某对冲基金因整合供应链数据预测某行业龙头股的流动性风险，获得了超额收益，印证了数据多元化价值。

1.2市场数据类型

市场数据类型按维度可分为价格、量能、持仓三大核心类别，并衍生出