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证券研究报告|2026年09月08日

8月进出口数据点评

高增下的隐忧

经济研究·宏观快评

证券分析师：田地0755tiandi2@执证编码：S0980524090003

证券分析师：邵兴宇010shaoxingyu@执证编码：S0980523070001

证券分析师：董德志021dongdz@执证编码：S0980513100001

事项：

9月8日，海关总署发布进出口数据。我国8月出口（以美元计价，后同）同比增长25.0%；进口同比增

长28.2%，贸易顺差1190.9亿美元。

评论：

结论：

8月进出口延续较快增长，低基数、AI产业链需求和台风“白海豚”影响下港口复产共同支撑出口表现。

8月出口、进口同比分别增长25.0%和28.2%，贸易顺差达到1190.9亿美元。出口高增首先受三方面因素

影响：（1）基数效应，去年同期出口增速仅4.2%，放今年读数。（2）AI产业链景气度高，带动芯片、

计算设备和汽车等高附加值产品出口。（3）先前“白海豚”导致上海、宁波舟山等港口部分作业暂