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深度强化学习在高频做市策略中的探索

一、引言

随着全球资本市场电子化交易的深度普及，高频交易已经成为证券、期货、外汇等市场中不可忽视的交易力量，其中高频做市策略作为市场流动性的核心供给来源，通过持续报出双边买卖价格、为市场提供即时交易机会，在平滑市场波动、缩小买卖价差、提升定价效率方面发挥着关键作用。过去几十年间，高频做市策略从最早的固定价差报价，发展到基于存货模型、信息模型的动态报价策略，决策精度持续提升，但随着市场参与者结构日益复杂、行情波动的突发性增强，传统策略依赖静态假设、人工校准参数、难以处理高维信息的局限性逐步凸显。近年来，人工智能技术的快速发展为量化交易策略的迭代提供了新的工具，其中深度强化学习技术凭借其在高维感知、动态决策、长期收益优化方面的独特优势，开始被学界和行业引入高频做市策略的研发中，为突破传统策略的瓶颈提供了新的可能。本文将从高频做市的核心逻辑出发，分析传统策略的现实困境，阐释深度强化学习适配高频做市场景的内在机理，梳理当前技术落地的实践路径，总结现存的挑战与未来优化方向，为相关领域的研究和实践提供参考。

二、高频做市的运行逻辑与传统策略的现实困境

要理解深度强化学习在高频做市场景中的应用价值，首先需要回归高频做市本身的运行逻辑，厘清传统策略长期以来面临的难以突破的现实瓶颈，才能找准技术应用的核心切入点。

（一）高频做市的核心职能与运行特征

经典市场微观结