2026年 1月 CFA 三级道德与专业标准含解析.docxVIP

2026年1月CFA三级道德与专业标准含解析

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

考生须知：本试卷共分为三个部分，分别为：案例分析题、情景题和简答题。请根据题目要求，在答题纸上作答。考试时间为150分钟。

第一部分案例分析题

案例一：投资组合管理中的利益冲突

你作为XYZ资产管理公司的首席投资官（CIO），负责管理一个价值超过10亿美元的全球股票多头策略基金。你个人持有该基金约5%的A类份额，该份额不设业绩报酬挂钩。XYZ公司同时运营着两个其他的对冲基金，其中一个策略是空头全球股票策略，其表现与你的多头基金表现呈负相关；另一个策略是固定收益策略，与股票市场相关性较低。

近几个月，你发现市场情绪悲观，认为短期内全球股市可能继续下跌。基于你的宏观分析，你认为现在是增加空头头寸的好时机。你考虑将你的多头基金部分头寸转换为空头头寸，以对冲市场风险，同时也为你的个人财富进行配置。同时，你所在的固定收益部门负责人向你提出，希望你的多头基金能够投资于其部门即将发行的一只新债券，该债券由XYZ公司的母公司担保，风险较低，且能提供高于市场平均水平的收益率。

请根据《道德与专业标准手册》（SPH）的相关规定，分析以下情况：

1.你计划将多头基金部分头寸转换为空头头寸，以对冲市场风险。这种行为是否违反了SPH中的任何标准或原则？