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期货从业资格考试投资分析高频考点题及答案

一、宏观经济与期货市场关联模块高频考题

1.我国官方制造业采购经理人指数（PMI）的荣枯线临界值为（），当连续3个月位于临界值以下时，通常对应宏观经济进入主动去库存周期的前置信号。

A.45%B.50%C.55%D.60%

答案：B

解析：我国国家统计局发布的制造业PMI指数以50%作为经济强弱的荣枯分界点，指数高于50%反映制造业整体处于扩张区间，低于50%则反映制造业收缩。2022年二季度我国PMI指数连续3个月低于50%，直接触发黑色系商品、工业金属板块的趋势性下跌行情，完全符合主动去库存周期的资产价格表现规律。考点延伸：PMI新订单分项与产成品库存分项的差值是库存周期变动的领先指标，该差值环比转正后1-2个月，企业整体补库意愿会出现明确抬升。

2.2024年某季度央行超额续作中期借贷便利（MLF），且操作利率较上期下调15个基点，在其他条件不变的情况下，以下期货品种盘面表现确定性最强的是（）

A.沪深300股指期货主力合约大幅下跌

B.10年期国债期货主力合约收盘价重心上移

C.以美元计价的国际铜价连续跌停

D.豆粕期货近月合约出现反向逼仓

答案：B

解析：MLF操作利率是我国货币政策的核心中期政策利率，下调MLF利率意味着市场流动性环境边际宽松，无风险收益率中枢下行，而国债期货价格与市场利率呈现明确负相关关系，因此1