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中证1000指数期权套利策略的回测有效性验证

一、研究背景与核心问题界定

作为国内资本市场面向中小盘宽基的核心场内衍生品工具，中证1000指数期权上市以来，为投资者提供了针对中小市值股票头寸的精准对冲渠道，也为各类套利策略的运行提供了土壤。和传统的单边趋势交易不同，套利策略依托衍生品的定价关系寻找确定性的价差收益，通常被认为具备收益稳定、回撤可控的特征，受到各类机构投资者和专业个人投资者的广泛关注。从市场实际运行情况看，不少投资者在策略研发过程中会发现，部分套利策略在历史回测中能取得极高的胜率和稳定的收益曲线，但一旦投入实盘运行，收益水平往往会出现大幅衰减，甚至出现持续亏损，这一问题使得回测结