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金融业投行部分析师项目尽调报告手册

第1章项目概述

1.1项目基本情况

项目名称为公司首次公开募股（IPO）财务顾问项目。发行人是一家专注于新能源汽车电池研发与生产的高新技术企业，成立于2015年，总部位于深圳。截至2022年底，公司总资产达15.8亿元人民币，营业收入6.2亿元，净利润1.3亿元。近年来，随着碳中和目标的推进，公司业务呈现高速增长态势，2022年营收同比增长82%。招股说明书显示，本次计划募集资金不超过8亿元人民币，主要用于先进电池技术研发中心和产线升级项目。

1.2项目背景与行业分析

新能源汽车行业正经历从政策驱动向市场驱动的转型。2022年，全球新能源汽车销量突破1000万辆，中国市场份额达60%，渗透率从2018年的5%跃升至25%。但行业竞争加剧导致利润率承压，头部企业毛利率普遍在15%-20%区间，而中小型电池企业仍依赖补贴生存。招股说明书提及的发行人，凭借固态电池技术优势，在高端车型配套领域已形成客户壁垒。

从产业链看，上游锂矿资源集中度较高，赣锋锂业、天齐锂业合计占据全球40%市场份额；中游电池环节进入门槛显著提升，正极材料领域宁德时代、比亚迪合计占比超70%。下游整车厂议价能力较强，特斯拉、蔚小理等头部企业直接参与电池采购决策。尽调需重点核查发行人是否具备技术护城河，以及客户集中度是否构成风险。

1.3项目目标与