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央行数字货币（CBDC）对支付体系与金融稳定的潜在影响

一、引言

随着数字经济与数字技术的快速发展，人类社会的生产生活方式正在发生深刻变革，货币作为经济交易的核心媒介，也迎来了从实物形态向数字形态演进的关键节点。不同于缺乏信用背书、价格波动剧烈的私人加密货币，央行数字货币是由中央银行发行、以国家信用为支撑的法定货币数字形态，其诞生与推广不是简单的支付工具迭代，而是会对现有支付体系运行逻辑、金融资源配置方式、金融风险传导路径产生系统性影响的重大制度创新。当前全球绝大多数央行都已启动央行数字货币的相关研发工作，近三成央行进入不同规模的试点阶段，覆盖人口规模占全球总人口的近五分之一，央行数字货币正从