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系统性金融风险的网络模型与测度

一、引言

随着金融全球化进程的加快和金融创新的不断深化，各类金融机构之间的业务关联日益紧密，形成了一个相互交织、动态演化的复杂系统。系统性金融风险作为影响整个金融体系稳定的核心风险，不仅可能引发区域性乃至全球性的金融危机，还会通过信贷收缩、资产价格波动等渠道对实体经济造成严重冲击（IMF，2019）。传统的风险测度方法多聚焦于单个金融机构的微观风险，如风险价值模型等，往往忽视了机构之间的关联性和风险传导效应，难以准确捕捉系统性风险的累积与扩散过程（陈雨露等，2014）。

在此背景下，复杂网络理论被引入系统性金融风险的研究领域。金融系统天然具有网络属性，各类金融机