【大同-2026研报】有色金属行业周报：加息预期升温，贵金属宽幅震荡.pdfVIP

证券研究报告——有色金属行业周报

加息预期升温，贵金属宽幅震荡

【2026.8.31-2026.9.6】

核心观点

行业评级：看好

工业金属：高位震荡、品种分化，行情博弈于美联储加息升温

预期与商品基本面之间。锌表现领跑，矿端紧张叠加逼空行情

发布日期：2026.9.8

推升价格；铝受益库存持续去化，中东减产带来百万吨级供给

缺口，驱动价格上行。铜受海外虹吸效应、国内库存处于近五

年低位、现货升水偏高支撑维持偏强，但加息预期与高价压制

有色金属行业行情走势图

需求，上行空间受限；锡、镍受库存及过剩压力拖累走弱。板

块在矿端约束、低库存的实体支撑和加息扰动的金融因素之间