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A+H股·PipelineAHAI基础设施软件GPU原⽣数据库已通过聆讯

星环科技港股IPO投资价值分析

中国AI基础设施软件第五⼤供应商·⼤模型私有化部署平台独⽴⼚商第⼀·8⽉27⽇通过聆讯

A股:688031.SHA股现价:¥111.31(+11.03%)A股市值:~¥134亿保荐:海通国际(独家)

递表:2026.6.30⼆次聆讯:2026.8.27

⼀、核⼼数据速览

指标2023202420252026H1趋势

营收(亿)4.913.714.471.74H1+13.83%

⽑利(亿)2.571.792.36—⽑利率52%→53%→47%

净亏损(亿)−2.89−3.44−2.45−1.13↗收窄21%

研发/营收~50%~55%~48%—⾼位

关键估值锚