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- 2026-09-15 发布于北京
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证券行业深度研究报告
投资主题
报告亮点
跳出传统贝塔分析,解构券商“主动杠杆周期”:本报告不仅复盘ROE,更系
统穿透上市券商资产负债表扩张路径,量化拆解了券商在低利率环境下通过
千亿级低息公司债与短融主动扩表的微观机制,证实杠杆倍数升至新高是驱
动ROE重回双位数的本质动力。
穿透两类投资子底层,详实量化科创板未解禁跟投浮盈池:系统梳理重点券
商另类子与私募子的业绩贡献,并按申万一级行业、机构梯队及单体标的(如
百亿级浮盈的长鑫科技)全景复盘券商未
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