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ESG投资组合绩效归因与因子研究

一、引言

（一）研究背景与问题提出

近年，可持续发展理念在全球资本市场快速渗透，ESG投资作为一种将环境、社会、治理非财务因素纳入投资决策的投资方式，逐渐从小众的主题投资转变为主流的投资策略。国际可持续投资研究机构的统计显示，近年全球ESG相关投资规模占专业管理资产总量的比例已超过三成，且保持年均两位数的增长速度（国际可持续投资研究机构，2022）。在国内，随着双碳发展目标的提出和资本市场改革的深化，监管部门陆续出台ESG信息披露相关指引，推动上市企业提升非财务信息披露质量，也带动了资管行业ESG投资产品的快速扩容，目前市场上已推出数百只ESG主题的公募、私募