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量化交易策略的风险调整收益

一、风险调整收益的核心内涵与量化交易的适配性

（一）风险调整收益的定义与本质

在金融投资领域，收益与风险始终是一对相互依存的核心要素，而风险调整收益正是对这一关系的精准量化与权衡。简单来说，风险调整收益并非单纯衡量策略的绝对盈利水平，而是将收益与获取该收益所承担的风险成本进行挂钩，评估单位风险所能带来的收益回报，其本质是对策略“风险-收益”性价比的综合评判。这一概念的理论基石可追溯至马克维茨的资产组合理论，该理论提出投资者应在收益的均值与风险的方差之间寻找最优平衡点，而非盲目追求高收益（马克维茨，1952）。在此基础上，后续的金融学者进一步发展出各类风险调整收益指标