中国国贸(600007)营收承压但利润平稳，财务结构持续优化.pdf

|2026年09月04日

2026年09月05日

中国国贸（600007.SH）优于大市

营收承压但利润平稳，财务结构持续优化

核心观点公司研究财报点评

上半年营收同比下降但利润基本持平。2026H1，公司实现营业收入18亿元，房地产房地产开发

同比-4%，主要受写字楼业务拖累；归母净利润6.3亿元，同比+0.2%，利润

表现好于收入；归母净利率为34.9%，同比提升1.4pct，一方面因为毛利率

60.0%，同比提升0.4pct，另一方面销售管理财务费率合计为4.1%，同比压

降1.5pct。

写字楼和公寓经营承压，但商城和酒店相对平稳。拆分业务结构，2026H1，

公司写字楼、商城、