【国元(香港)-2026研报】美兰空港（00357）：封关红利持续释放，业绩企稳回升可期.pdfVIP

买入封关红利持续释放，业绩企稳回升可期

美兰空港（357.HK）2026-09-11星期五

【投资要点】

➢中期营收企稳转正，亏损持续收窄：

目标价：6.30港元公司2026年上半年业绩延续改善趋势，实现总收入约10.92亿元，同比增长

现价：5.17港元1.14%，扭转了上年同期收入下滑的局面。成本端，公司签订新资产租赁协议，

预计升幅：22.0%年租金由5.57亿元下调至4.58亿元，带动折旧摊销下降，营业成本同比下降

2.35%。分业务来看，航空业务收入5.82亿元，同比增长1.1%；非航空业务

收入5.10亿元，同比增长1.2%。归属于母公司股东