原创力文档债券速评报告
大类资产方面，A股短期中性，中长期中性偏多。短期来看，市场处于缩量调整
阶段，指数大概率维持区间震荡，量能不足且场外资金观望，反弹过程将反
复；科技板块需消化前期拥挤筹码，风格轮动或延续，叠加美债利率高位、加
息预期升温，高估值成长板块估值承压，外部政策不确定性与私募增量受限制
约市场上行空间。中期来看，中报盈利增速与ROE边际回升，基本面改善已兑
现；8月PMI新订单重回扩张区间，9月旺季制造业景气有望进一步修复；AI产
业
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