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全球企业破产趋势：年度观察与趋势研判

——基于邓白氏全球破产数据与中国破产审判实践的年度梳理

一、全球企业破产形势总体研判

过去一年，全球企业破产形势在延续中悄然转向。从总量看，破产规模仍处于多年来的高位平台，但增长速度明显收敛；从广度看，六成以上的经济体破产数量仍在上升，风险并未远去。理解这一阶段的真实状态，需要同时把握总量、增速、区域与结构四个维度的变化，也需要把宏观政策的转向纳入观察框架。

1.1总量与增速：高位平台上的显著放缓

从邓白氏发布的最新数据看，其监测的全球45个经济体在2025年的企业破产总量约为62.8万起，同比增长7.1%。这一增幅与2024年形成鲜明对比，2024年全球破产数量同比增长14.7%，创下近十年来的高位。短短一年间，增速从两位数回落到个位数，释放出企业部门逐步适应高成本环境的积极信号。

值得注意的是，增速放缓并不等于总量回落。约62.8万起的破产规模仍明显高于疫情前的常态水平，全球企业部门正处于一个高位徘徊的平台上。2024年，65%的被监测经济体破产数量上升，这一比例远高于2019年的53%；到2025年，仍有62%的经济体破产数量继续增长，只是增长的斜率有所趋缓。

从市场结构看，2025年有17个市场出现企业破产数量下降，为近四年来出现下降市场占比最高的一年。这意味着风险正在从全面扩散转向局部积聚，不同经济体、不同行业之间的分化明显加剧。对