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策略周

“宏观交易”的下一站2026年09月13日

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近期市场受“宏观交易”主导。大家最为关切的宏观矛盾，本质上都落脚证券分析师陈刚

于流动性。从事件层面看，主要围绕两条线索展开：一是美联储9月FOMC

的政策选择及其后续指引，二是地缘局势尤其是中东冲突的演绎方向。从执业证书：S0600523040001

资产层面看，则主要体现为美国短端利率、全球主权长债利率与油价三个cheng@

变量如何组合，共同作用于风险资产。按重要性排序：短期第一矛盾仍是证券分析师蒋珺逸

FOMC落地，决定市场对于“不确定性”的重新定价；第二矛盾是全球长

债利率，决定风险偏好修复能否进一步打开空间；油价及其背后的地缘冲