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金融行业投资部分析师外汇交易操作手册

第1章外汇市场概述

1.1外汇市场定义

外汇市场，简单来说，是国际间货币买卖的交易网络。但远不止于此。它本质上是一个24小时不间断、全球互联的金融系统，资金在其中以货币为媒介实现跨国流转。外汇交易规模庞大，日均交易量早已突破百万亿美元大关，远超股票、债券等任何其他金融市场。例如，根据国际清算银行（BIS）2023年的报告，全球外汇交易日均名义金额高达6.6万亿美元，其中即期交易占比最大，达3.4万亿美元。这个市场如此重要，以至于任何主要货币的波动都可能引发连锁反应，影响全球资本配置和经济格局。

1.2外汇市场结构

向下的层级包括做市商和经纪商，他们为零售投资者提供交易服务。这类机构通过买卖价差（spread）盈利，例如EUR/USD的报价可能显示1.1050/1.1052，价差为2个基点。再往下，则是零售交易平台，如MetaTrader4或InteractiveBrokers，投资者通过这些平台直接与做市商交易。整个结构像洋葱一样分层，每一层都承担不同的功能，但都围绕汇率发现和资金转移展开。

1.3外汇市场参与者

接着是跨国企业，如苹果、埃克森美孚等，它们因国际贸易需要频繁兑换货币。这类交易通常具有“自然对冲”属性，即通过买卖远期合约锁定汇率风险。例如，一家美国公司向欧洲供应商支付货款，可能通过3个月远期