大国能源系列三：钠电产业链.pptx

钠电产业链：从上游材料端看，钠电与锂电的主要差异集中在正极材料、负极材料、负极集流体、电解液，隔膜可复用。若钠电量产进度超预期，相关差异化材料环节有望迎来增量需求。

正极：①因储能需求大涨，技术路线向NFPP聚阴离子收敛；②磷酸铁、碳酸钠、磷酸二氢钠和葡萄糖等核心原料供应充足，预计不会成为资源性瓶颈，但磷酸铁成本波动对NFPP价格影响相对较大；③行业竞争格局未定，钠电初创企业率先完成产品验证、如珈钠能源、英钠新能源等，传统锂电正极企业依托产线、客户和规模优势加快进入，如容百科技、万润新能等。

负极：①硬碳路线占比高达98%，降本核心在规模化生产、供应链竞