【国联民生-2026研报】煤炭周报：动力煤基本面未改，本轮下调仅为前期超涨的修复.pdfVIP

煤炭周报

动力煤基本面未改，本轮下调仅为前期超涨的修复glmszqdatemark

2026年09月13日

动力煤基本面未改，本轮下调仅为前期超涨的修复。本周部分地区动力煤价格出推荐维持评级

现回落，陕西高热值煤种降幅最大。主要原因是此前煤价大幅上涨后，终端对高

价接受度有限，贸易商等发运户采购需求减少，煤矿价格承压下跌。但本轮下跌

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更多是对前期超涨的修正，市场供应偏紧格局未改。供给端安监高压持续，产地

供给仍受限。需求侧，虽然电厂日耗有所回落，化工用煤随金九开工率提升而

偏强，叠加中东局势再度升温，化工品价格提升，耗煤需求保持刚性，因此需求

下滑幅度相对有