资产配置系列二：二维风格择时与跨频率指数轮动.pptxVIP

■二维风格层实现显著且互补的配置价值：2014年以来的正式扣费回测中，成长价值轴年化超额收益为9.67%、超额信息比率为1.31、超额最大回撤为11.04%;大小盘轴年化超额收益为6.40%、超额信息比率为

0.87。两条轴统一后，风格层年化超额收益提升至15.16%,超额信息比率达到1.48,超额最大回撤为13.98%。

■融合层形成“风格先定方向、价量再选代理”的完整决策链：风格层首先从14只指数代理中定位属于某象限且已有真实价格的指数，代理层再按照周频收益75%、风险25%的评分选择Top2等权持有。代理层独立扣费年化超额收益为8.06%、超额信息比