原料药行业2026H1业绩综述%26Q4策略：筑底蓄势，向新求进.pptx

财务复盘; /;2

①成长能力：2026Q2申万医药生物板块整体营业收入同比增速为2.19%，归母净利润增速为12.34%，各子板块表现分化。原料药板块2026Q2同比收入增速10.76%，归母净利润增速达到54.21%，韧性凸显。

②盈利能力：2026Q2申万医药生物板块整体毛利率同比提升0.68pct，净利率同比提升0.82pct。而申万原料药板

块毛利率同比提升5.97pct，净利率同比提升5.18pct，盈利能力表现优于医药整体。

表：申万医药生物子板块2025Q1-2026Q2单季度财务数据比较;6

资料来源：Wind，浙商证券研究所，注：样本选取浙商医药重点跟踪18家原料药公