2026年最新期货对冲策略真题及答案解析.docx

2026年最新期货对冲策略真题及答案解析

1.2026年某华东不锈钢生产企业计划3个月后采购1200吨电解镍作为生产原料，当前沪镍2607合约期货价格为128600元/吨，企业测算的合理库存采购成本线为127000元/吨，考虑到当前沪镍近远月价差处于Back结构下的历史90%分位，且广期所工业硅期货与沪镍的价格相关性在不锈钢成本端联动下已升至0.82，同期企业持有1500吨工业硅现货库存可作为替代性套保头寸，已知沪镍合约交易单位为1吨/手，工业硅合约交易单位为5吨/手，最优交叉套保比率为0.73，若企业采用替代性对冲结合买入套保的组合策略，在满足广期所与上期所跨品种套保保证金优惠要求、最大化