锂电新能源产业8月月报：碳酸锂长短逻辑拮抗，关注低位做多机会.docxVIP

方正中期锂电新能源产业8月月报

碳酸锂长短逻辑拮抗关注低位做多机会

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摘要

田基本面走势回顾

7月碳酸锂延续5月中以来震荡下行，LC2609月跌12.42%、振幅21.55%，收137760元；产业链全线走弱——锂辉石CIF跌7.3%至2095美元/吨，电碳跌6.71%至14.6万元/吨，氢氧化锂、三元、磷酸铁锂跟跌，仅六氟磷酸锂筑底回升3.86%。7月碳酸锂产量超预期下滑，环比回落8.79%，辉石提锂减量影响较为显著；周度产量持续回落，7月末

22841吨（辉石-734、云母-340），8-9月检修合计影响约1.15万吨（8月9000-9500、9月2500）。

核心观点

长短逻辑拮抗，关注低位做多机会——短期低库存+高需求+供应扰动，三季度旺季偏多思路；09合约下方支撑13-14万、短期压力17-17.5万。操作上：上游卖保依库存灵活调，买保逢低谨慎，套利关注9-11、9-1正套。

支撑逻辑

?需求超预期：1-6月储能电池产量+103%、磷酸铁锂产量+67%，新能源车出口1-6月235.5万辆（+1.2倍），库存可用天数创新低；

?供应扰动：宜春枧下窝安许已变更新矿种（锂矿/铷/铯、3000万吨/年），但环评仍在进行，短期未满产；非洲Manono处坦噶尼喀省（使馆非必要不前往9省），地缘+刚政府矿业整顿双重挤压，远期风险溢价重估；

?平衡表：2026