宏观济下行压力与调控政策分析.pdfVIP

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加码。4月PMI超预期对经济复苏指向性不强，未来经济还是高度依赖基建托底。

分企业规模看，大型企业PMI为50.6，比上月回落0.9个百分点，继续位于

临界点上方；中、小型企业PMI分别为49.8和48.4，尽管位于临界点以下，但

均比上月回升1.5个百分点。

从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指

数和供应商配送时间指数继续高于临界点，从业人员指数和原材料库存指数低于

临界点。

生产指数为52.6，比上月上升0.5个百分点，连续位于临界点上方，表明制

造业生产继续保持增长势头，增速有所加快。

新订单指数为50.2，与上月持平，高于临界点，表明制造业市场需求保持扩

张态势。从业人员指数为48.0，比上月下降0.4个百分点，低于临界点，表明制

造业企业用工量继续减少。

原材料库存指数为48.2，虽比上月上升0.2个百分点，但继续位于临界点以

下，表明制造业生产用原材料库存量持续减少。

供应商配送时间指数为50.4，比上月上升0.3个百分点，高于临界点，表明

制造业原材料供应商交货时间有所加快