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基于改进Black-Litterman模型的资产配置策略研究——来自上证180指数的实证证据

摘要

本研究主要以上证180指数的成分股为对象，采用时间序列分析方法、投资组合理论模型，对其历史收益率数据进行分析处理，构建Black-Litterman模型估计未来收益及协方差，并求解最优化问题得到资产配置权重。通过滚动调整仓位进行策略的回测，最后分析策略的回测效果与收益、风险等效益指标。

通过梳理资产投资组合理论的发展及创新历程，详细介绍了Black-Litterman模型的基本思想与投资逻辑，以及数学推导过程、参数