AI产业链：算力是底座、存力是血脉、应用是出口.pptx

COVERAI产业链：算力是底座、存力是血脉、应用是出口算力筑基·存力破局·应用爆发公众号：哔咘的科技笔记本文为技术科普与产业观察，仅供学习交流，不构成任何投资建议。数据引自厂商公开信息与公开基准结果。2026年

内容导航01行情复盘2025年计算机行业表现与基本面拐点02算力筑基国产替代与AI基建扩张03存力破局AI需求打破存储周期规律04应用爆发Agent智能体政策与产业共振05展望收束三大主线核心结论与趋势

CHAPTER行情复盘从波动中看清主线2025年计算机行业两轮上涨，基本面拐点正在确立01

全年上涨15%，两轮驱动后震荡截至2025年12月22日，申万计算机指数全年上涨15.11%，跑输沪深300指数2.09pct，在申万一级31个行业中位列第16位两轮上涨驱动因素与震荡回调第一轮上涨春节后DeepSeek利好情绪推动云计算、AI应用板块上行第二轮上涨年报与一季报披露后，阿里巴巴、腾讯等大厂资本开支超预期，带动行业稳步上涨震荡回调6月中下旬受中美关税战冲击风险偏好，10月后受中美关系反复与流动性收缩影响，板块震荡回调区间计算机行业沪深3001M0.09%3.55%3M-7.89%2.44%12M5.78%17.41%

最近一年市场走势28%17%6%-5%-16%-27%2024-12