豆粕期权低位布局与50ETF震荡策略分析.pdfVIP

月报OptionResearcReportMonthlyRepot

：50ETF创新高，豆粕逢低做多

方正中期

要

1、20187市场快发展，0TF突破0万手，创下

2018年7月，50ETF继续创下新高，突破240万手/日大关，交投活跃程度大幅增加，投资者参与

市场的热情不减。

2、50E跌价区间，但景不压数，8恐延续震荡走势

目前50ETF已经跌至价值区间，面情况也转向乐观，但前景不明指数，我们预计8月50ETF

恐延续震荡走势，波动率将有所回落。

操作上，目前可以卖出8月即将到期的获取权利金，以及基于震荡下跌的判断，可以买入熊市价

差策略，获取指数下行收益。波动率方面，短期波动率上行至前期，可以做空波动率，获取权利金收益。

3、品方及波动率均存机会

2018豆粕和白糖基本面迥异，