实体企业金融化与高质量发展--基于中介效应与门槛效应的经验分析.pdfVIP

徐云松1高雅静1冯毅2，3

1.北京语言大学商学院2.浙商资产研究院3.浙江工商大学浙商资产管理学院

摘】

【要文章以2015—2021年制造业上市公司为研究样本，实证分析了实体企业金融化对企业高质量发展的影响作

用。研究发现：实体企业金融化对企业高质量发展具有阻碍作用。实体企业金融化对企业高质量发展的影响具有产权异质

性、行业异质性和区域异质性。中介效应检验显示，实体企业金融化通过抑制企业成长性阻碍企业高质量发展。调节效应检

验表明融资约束程度对于实体企业金融化对企业高质量发展的阻碍作用具有显著的调节效应。进一步研究发现，融资约束

对于实体企业金融化对高质量发展的影响效应具有门槛效应。研究结果对于合理控制实体企业金融化水平、促进实体企业

高质量发展、夯实我国实体经济根基具有一定参考意义。

】；；；；

【关键词实体企业金融化高质量发展中介效应门槛效应实体经济

】】】

【中图分类号F832【文献标识码A【文章编号1004-593