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全球长期停滞理论与中国经济增长

一、引言

一段时期以来，全球经济在经历多轮危机冲击后始终未能重回高速增长轨道，低增长、低通胀、低利率、高债务的“三低一高”特征持续凸显，学界和政策层面对长期增长前景的担忧不断升温，诞生于大萧条时期的长期停滞理论也因此重新成为解释全球经济困境的核心分析框架。对于深度融入全球分工体系的中国而言，外部环境的趋势性变化既带来了外需收缩、政策溢出、产业链重构等现实挑战，也为自身转型发展、参与全球经济治理提供了新的命题。系统梳理全球长期停滞理论的内涵与生成逻辑，辩证分析中国经济面临的约束与独特优势，探索符合中国国情的高质量增长路径，不仅对中国实现现代化发展目标具有重要的现实意义，也能为全球经济破解长期增长困局提供有益参考。

二、全球长期停滞理论的溯源与核心内涵

（一）长期停滞理论的演进脉络

长期停滞的概念最早由美国经济学家汉森提出，他在分析大萧条后的美国经济时指出，当经济体进入成熟阶段后，人口增长放缓、资本扩张边界收窄、技术进步动力减弱等因素会导致总需求长期不足，即便利率降至极低水平，也难以刺激足够的投资实现充分就业，经济会长期陷入增长停滞的均衡状态（汉森，1939）。这一观点提出后，受战后重建、人口生育高峰、第三次科技革命带来的全球增长黄金期影响，并未得到学界的持续关注，相关研究一度沉寂了半个多世纪。

直到全球金融危机爆发后，发达经济体的复苏进程持续弱于历次经