2026年CFA金融真题及答案解析.docxVIP

2026年CFA金融真题及答案解析

AlexZhang是CFA持证人，在国内头部券商担任卖方分析师，覆盖新能源汽车板块。他所在的投行部门最近承接了Zhang覆盖的核心标的——某新势力造车企业A的定向增发保荐业务，要求Zhang在定增定价窗口期内，将A公司的投资评级从“买入”上调至“强买入”，目标价上调15%，配合定增定价推介。Zhang基于最新的行业调研和公司基本面估值模型判断，原有的“买入”评级已经高于市场一致预期，上调后的目标价明显偏离A公司的合理内在价值区间，但考虑到这是公司的战略重点业务，且投行部承诺项目完成后向Zhang发放一笔额外的项目奖金，Zhang最终调整了评级报告对外发布。根据CFA协会《职业行为准则》，以下哪项表述正确？

A.Zhang违反了勤勉尽责和合理依据准则，没有违反独立性和客观性准则

B.Zhang既违反了独立性客观性准则，也违反了勤勉尽责和合理依据准则

C.Zhang违反了利益冲突披露准则，没有违反其他准则

答案：B

解析：CFA协会《职业行为准则》中，I(B)条款明确要求会员和持证人必须保持专业判断的独立性与客观性，不得屈服于外部压力，也不得接受会损害自身独立性客观性的不当利益安排。本题中，Zhang在外部业务压力和额外奖金的诱导下，调整了不符合自身基本面判断的评级，直接放弃了独立客观的专业判断，因此明确违反了I(B)独立性与客观性准则。其次