原创力文档Preface
回顾过去⼀年，中国酒店业的存量经营特征进⼀步显现。新增供给增速趋缓，品牌化与产品更新成为供给结构
调整的重要⼒量；资产交易的持续推进，也使酒店的经营质量与⻓期收益受到更多关注。2025年末，商业不动
产REITs试点启动，酒店被纳⼊可申报的资产类型，为符合条件的存量资产盘活提供了新的路径。
城市之间的规模差距依然存在，供需匹配、品牌结构与运营效率则进⼀步影响市场的相对表现。在城市内部，
不同商圈的需求结构、竞争密度与价格承载能
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