高盛-中国娱乐：AI时代：内容无限、注意力有限（摘要）-China Entertainment：AI Era：Infinite Content,Limited Attention(Abstract)-20260921.docx

https://w股ww票.v研alelist2026年9月21日|9:32PMHKT

中国娱乐

AI时代：内容无限、注意力有限(摘要)

娱乐行业正在走向新时代——内容供应日益趋于无限，而且生成成本和周期已大幅缩减，耐人寻味的是，随着输出质量的提升，受众对AI生成内容也更加习以为常。相比之下，用户的注意力在AI时代仍然有限。因此，我们认为这可能给中国媒体和娱乐行业带来根本性的影响，并可能在未来几年改变行业价值链和利润池。

在AI的助力下，内容制作和剪辑环节本身的竞争及商品化程度可能加剧，而长青IP和创意构思相对于长尾内容可能具有更高的价值。内容分发平台（如短/中视频平台）将