医药行业市场分析报告详解.pdfVIP

医药行业市场分析

美国医药创新模式仅适用于美国的支付环境，盲目对标不可取

A股医药投资研究中，盛行的逻辑是“对标美国”，无论是行业研究还

已经有仿制药上市新进入的仿制药应与已有仿制药中最低价格持平对于存量药品价格日本医保有制度的调查机制不断采集医院终端的采购价格并每两年年后改为每年对部分或全部药品的报销价格进行再审查以药品为例年日本药品价格调查得到的价格偏差值即日本医保报销价

是公司研究，研究者与投资者倾向于用一款产品和疗法在美国的审批

/商业化情况来推断和预测其在国内市场前景；用对标企业在美国的

成功来预测标的企业在国内的远期投资者价值。但事实上，美国市场

和美国医药医保模式一直以来是一个全球医药市场中的“异类”。

从医疗支出、保险制度和民生效果看，美国市场有着非常高的特殊性。

首先美国医药和医保体系创新水平极高，是全球创新药研发和面世的

头号阵地，在全球顶尖的总体规模和人均医疗费用、用药费用支持下，

撑前沿创新的高风险高投入同时进入美国市场也意味着突破西欧日本等其他合规市场将变得更为容易在这方面日本少数头部企业做了很好的示范而要实现这种突破就意味着要做出全球最高质量的创新