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2026年最新CFA二级固定收益练习试题及答案

林晓是某全国性社保基金的固定收益投资部高级分析师，当前估值日为2026年4月15日，人民币无风险即期利率曲线（基于最新国债零息券交易数据剥离，连续复利）如下：1年期2.15%，2年期2.38%，3年期2.57%，4年期2.72%，5年期2.83%。当前市场流动性溢价根据中债登2026年最新校准的期限结构为：1-3年期限平均8BP，4-5年期限平均12BP，且2026年CFA教材新增的“凸性偏误调整项”对零息债估值的影响为：剩余期限3年及以上的零息债需在无套利估值基础上扣减3BP的模型误差调整，附息债根据麦考利久期对剩余期限的占比线性分摊该调整。