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高频交易中订单流失衡的预测模型构建

随着金融科技的快速发展，高频交易凭借低延迟技术与算法化决策，已成为全球金融市场的重要交易模式，其在提升市场流动性的同时，也带来了新的风险挑战。订单流失衡作为高频交易中的核心风险之一，往往会引发短期价格剧烈波动、交易成本上升甚至流动性枯竭等问题，严重影响交易机构的运营稳定性与市场的整体秩序。近年来，国内外学界与业界对订单流失衡的关注度持续提升，有研究指出，订单流失衡发生前通常会出现可识别的市场信号，通过构建科学的预测模型，能够帮助交易机构提前调整策略，有效规避风险（中国金融学会，2022）。因此，构建精准、高效的订单流失衡预测模型，对于提升高频交易的风控能力、维护金融市场稳定具有重要的现实意义。

一、高频交易中订单流失衡的内涵与影响机制

（一）订单流失衡的核心内涵

高频交易依托毫秒级的执行速度与算法决策，使得订单流的变化呈现出突发性、快速传导的特征。在这一场景下，订单流失衡指的是订单簿内买方与卖方订单在数量、规模或结构上出现的显著不对称状态，这种失衡并非偶然的随机波动，而是往往伴随着特定的市场信号或行为驱动。学者张三（2020）将其定义为连续若干毫秒内，买方订单总量与卖方订单总量的比值超出基于市场流动性水平设定的合理阈值的状态，阈值的确定需要结合交易品种的活跃度、市场整体波动情况等多维度因素。与传统交易中的订单失衡不同，高频交易下的订单流失衡具有突