2026中国酒店市场价值指数报告.docxVIP

前言PREFACE

回顾过去一年，中国酒店业的存量经营特征进一步显现。新增供给增速趋缓，品牌化与产品更新成为供给结构调整的重要力量；资产交易的持续推进，也使酒店的经营质量与长期收益受到更多关注。2025年末，商业不动产REITs试点启动，酒店被纳入可申报的资产类型，为符合条件的存量资产盘活提供了新的路径。

城市之间的规模差距依然存在，供需匹配、品牌结构与运营效率则进一步影响市场的相对表现。在城市内部，不同商圈的需求结构、竞争密度与价格承载能力持续分化，传统核心区的存量更新与新兴功能板块的成长并行推进；而在同一商圈之内，产品状态与运营水平及必要的资本投入的差异，又可能使相邻物业走向不同的价值区间。酒店市场价值的判断，需要兼顾城市的整体基础、商圈的结构差异与物业自身的经营能力。

那么,在存量经营阶段，城市的酒店市场价值正在发生怎样的变化?城市内部哪些区位真正具备价格兑现能力?单体物业能否把既有的市场条件与产品基础转化为持续的经营收益?这构成了本年度报告的观察起点。

浩华管理顾问公司依托「厚海数据平台」持续构建酒店市场价值指数(MarketValueIndex,简称MVI),从城市、商圈与物业三个层级观察并评价酒店市场价值。本年度报告以2025年全年数据为基础，延续城市市场价值指数(cMVI)的发布，同步完善商圈市场