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亚式期权定价的解析与数值方法

一、引言

亚式期权作为一种典型的路径依赖型奇异期权，其收益不仅取决于标的资产的到期价格，更与期权有效期内标的资产价格的平均水平紧密相关。相较于传统的欧式或美式期权，亚式期权能够有效降低标的资产价格短期剧烈波动对期权价值的影响，因此被广泛应用于大宗商品贸易、长期外汇结算、股票组合套期保值等金融场景中（Hull，2018）。然而，正是由于其路径依赖的特性，亚式期权的定价难度远高于普通期权：标的资产价格的平均分布难以用简单的概率模型刻画，尤其是算术平均亚式期权，无法直接套用经典的布莱克-斯科尔斯（Black-Scholes）框架得到精确的封闭解。

从定价方法的发展来看，