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环境、社会和治理（ESG）因子与资产定价

随着全球可持续发展共识的逐步深化，气候变化、收入不平等、公司治理失效等问题日益成为影响经济社会长期稳定发展的重要因素，资本市场作为资源配置的核心枢纽，也在逐步将环境、社会和治理（ESG）因素纳入投资决策与资产定价的框架中。近年来，全球ESG投资规模持续增长，ESG相关的指数、基金等金融产品不断涌现，ESG因子对资产价格的影响愈发显著，也成为学术界和实务界共同关注的核心议题。ESG因子能否成为资产定价的有效因子、其影响资产定价的内在逻辑是什么、在实际应用中面临哪些阻碍，这些问题不仅关系到投资者的投资决策与风险管理，也关系到资本市场能否有效发挥资源配置功能