美股SaaS与AI产业观察：从工具到产出的价值重构.pptx

INDUSTRYINSIGHT美股SaaS与AI产业观察：从工具到产出的价值重构AI赋能·控制塔·智能体·价值重构作者公众号：哔咘的科技笔记本文为技术科普与产业观察，仅供学习交流，不构成任何投资建议。数据引自厂商公开信息与公开基准结果。

内容导航01行业复盘与逻辑演绎美股SaaS发展历程、现状与AI吞噬叙事的反转02企业服务领域ServiceNow与Salesforce的AI控制塔与智能体架构03数据安全领域Snowflake、Palantir、CrowdStrike、MongoDB、Datadog04教育领域Duolingo的AI语音交互与付费转化探索05广告电商游戏Shopify、AppLovin、Unity、Roblox的AI增长引擎06图形音频领域Figma、Adobe、Twilio的AI创作与通信编排

SECTION01行业复盘与逻辑演绎AI吞噬SaaS的叙事正在被业绩反证从估值低位到业绩超预期，重新理解SaaS的价值底座

业绩超预期，AI叙事反转软件公司连续两季业绩超预期，市场重新思考AI吞噬一切软件的叙事连续两季超预期，AI从「吞噬软件」转向驱动软件落地AI叙事反转26Q1多数软件公司业绩超预期，北美软件板块迎来近一个月反弹26Q2进一步超预期，部分公司继续上调2026年全年指引落地检验25年底至26年6月，随着模型能力提升，SaaS公司集中发布新产品，26Q2进